REITs惊天剧变！有人血赚，有人巨亏！

公募REITs二级市场：震荡中分化

上周，公募REITs二级市场延续了高位震荡的态势。虽然整体指数略有上涨，但内部板块表现分化明显。市场总市值重回1800亿元以上，但消费、生态环保、能源类REITs表现强势，而保障房和产业园区板块则出现回调。市场情绪谨慎乐观，投资者在关注结构性机会。

市场整体表现

指数小幅上涨，总市值重回1800亿

上周，中证REITs（收盘）指数和中证REITs全收益指数均小幅上涨。截至上周五，中证REITs（收盘）指数收于850.6点，中证REITs全收益指数收于1046.8点，环比均上涨0.12%。公募REITs市场总市值成功突破1800亿元大关。

板块分化：消费、环保、能源类领涨，保障房、产业园回调

从底层资产项目性质来看，产权类REITs和特许经营权类REITs均实现上涨。具体到行业类型，消费类REITs以0.77%的周度收益领跑，生态环保类、产业园区类、仓储物流类、能源类也均有不同程度的上涨。而保障性租赁住房类REITs则出现0.84%的下跌。

个券表现：上涨数量减少，消费REITs表现亮眼

在已上市的63只公募REITs中，上周上涨的REITs数量减少至35只。其中，华夏金茂商业REIT、嘉实物美消费REIT、中金印力消费基础设施REIT表现突出，涨幅分别为5.48%、5.04%和2.46%。这三只均为消费类REITs，显示出消费复苏对相关资产的积极影响。

下跌个券增加，保障房REITs跌幅居前

与上涨形成对比的是，下跌的REITs数量增加至27只，其中4只跌幅超过2%。华泰南京建邺REIT、华夏北京保障房REIT和华夏基金华润有巢REIT跌幅居前，分别为-3.87%、-2.31%和-2.22%。保障房REITs的回调可能与市场对其未来收益的预期调整有关。

成交量与换手率：部分REITs活跃度较高

上周，中金厦门安居REIT、国泰君安东久新经济REIT、华夏北京保障房REIT成交量靠前，分别为0.35亿份、0.31亿份、0.28亿份。换手率方面，华夏特变电工新能源REIT、招商基金蛇口租赁住房REIT、工银蒙能清洁能源REIT活跃度较高，换手率分别为13.67%、12.45%、12.02%。这些数据表明，部分REITs的流动性较好，受到市场关注。

行业与政策动态

首单数据中心REITs启动申报

南方润泽科技数据中心REIT正式启动申报程序，成为业内首单以数据中心为底层资产的公募REITs。该项目以A-18数据中心及其附属设施设备为底层资产，位于河北省廊坊经济开发区，投产机柜数量5897个，上架率超99%，IT总功率超42MW。此举标志着公募REITs底层资产类型进一步丰富，为数据中心行业提供了新的融资渠道。

清洁能源REITs项目受理

华夏华电清洁能源REIT的项目状态也更新至“已受理”。表明清洁能源基础设施REITs的发行正在稳步推进，有望为相关企业带来新的发展机遇。

北京征集REITs储备项目，聚焦新基建等领域

北京市发展改革委面向社会公开征集基础设施REITs意向储备项目，重点梳理储备人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施，科技创新产业园区，养老，清洁能源，文化旅游等领域项目。此举表明北京市政府积极推动REITs发展，并鼓励金融机构积极挖掘和推荐项目。

市场前景展望

政策利好推动，更多领域REITs有望涌现

北京市率先启动常态化REITs储备征集，为其他省市提供了制度创新样本。分层储备库管理模式（意向-储备-存续）有望显现政策传导效应，预计其他城市也将加速跟进。在常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围，文旅基础设施、养老、数据中心等领域也有望迎来新突破。

租赁住房REITs受追捧，网下询价倍数创新高

汇添富上海地产租赁住房REIT于3月13日完成网下询价，网下询价倍数达180.74倍，创2023年以来公募REITs市场新高。表明市场对优质租赁住房资产的认可度较高，也反映出投资者对REITs市场前景的信心。